13.06.22 Informe semanal divisas

Informe semanal de mercados

Cerrábamos la semana con los principales índices en rojo. El dato de IPC de EEUU resultaba más alto de lo esperado provocando el miedo entre los inversores. Justo en la antesala de la reunión de la Fed donde se espera que suban los tipos en 50pb.

El cambio acelerado de los bancos centrales hacia un política más agresiva nos conduce hacía un deterioro de las condiciones financieras que podría provocar una caída de la actividad y del crecimiento global, por ello, se están rebajando las perspectivas de crecimiento, en particular de los países con mayor endeudamiento, que llevaría a grandes divergencias dentro de la propia UE.

La curva de los treasuries se aplana disparándose a niveles de más de una. La rentabilidad del 2 años -más sensible a los tipos de la Fed- alcanzaba el 3.057%, su máximo desde junio de 2008, y la del T-Note alcanza el 3,178% (+11 pbs), mayor desde el 9 de mayo. La tir del bono a 3 años supera la del 30 años, lo que apunta a un duro aterrizaje económico. El dólar se fortalece a máximos de cuatro semanas, y cotiza por debajo de las 1.05 unidades frente al euro. Esta semana la Fed celebra reunión de política monetaria, de la que se espera un nuevo aumento de 50 pbs hasta el 1.25-1.50%, aunque algunas voces apuntan a tres cuartos de punto, y ya son muchas las que apuestan por otros 50 pbs en septiembre.

En Europa también las bolsas sufrían fuertes caídas. Gran volumen de ventas también para la deuda europea cuyas tires continúan en máximos anuales, mientras siguen ampliando las primas de riesgo. El Bund alcanza el 1.51% (niveles de 2014) el bono español en el 2.82% (+20 pbs), y el italiano al 3.80%, con sus primas en los 130 y 229 pbs respectivamente. El BCE anunció el jueves el proceso de normalización monetaria. Este mes finalizará el proceso de compras netas de activos por parte del BCE y en julio se llevará a cabo la primera subida de los tipos de interés. Algunos miembros del Consejo de Gobierno abogan por comenzar con cautela (25 pbs), indicando que la magnitud de la subida de septiembre dependerá de los datos y previsiones disponibles en ese momento

Informe semanal de divisa

Durante la jornada del viernes, la cotización del EURUSD se movió en un amplio rango de 1,0505-1,0644 para acabar cerrando la sesión en horario europeo en niveles de 1,0519. El tipo de interés del bono americano a 10 años subió considerablemente hasta 3,16%. El euro se apreció respecto la libra esterlina hasta 0,8541 recuperando el nivel psicológico de 0,85. La divisa comunitaria se depreció respecto el yen japonés y el franco suizo hasta 141,35 y 1,0392 respectivamente a cierre.

En Estados Unidos, el dato definitivo de la inflación en el mes de mayo presentó un crecimiento interanual del 8,6% superando al dato estimado y al dato preliminar (8,3% ambos). El hecho que la inflación americana continúe en máximos y no empiece a contenerse, pondrá más presión sobre la Reserva Federal que subirá los tipos de interés 50pb tras la reunión del miércoles. El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de junio fue 50,2 puntos muy inferior al consenso del mercado (58 puntos) y al dato del periodo anterior (58,4 puntos).

Durante el día de hoy, se publicará el PIB y el dato de producción industrial de Reino Unido. También estaremos atentos al discurso de la vicepresidenta de la Reserva Federal americana.

Indicadores económicos

Conoce de antemano los indicadores que se van a publicar esta semana.

Lunes 13 de junio	Martes 14 de junio	Miércoles 15 de junio	Jueves 16 de junio	Viernes 17 de junio
UE	UE	UE	Alemania	UE
Subasta 3, 6 y 12 meses..	Producción industrial. Índice ZEW confianza inversora.	Producción industrial. Balanza comercial.	Registro automóviles	IPC. IPC subyacente.
Italia	Alemania	Alemania	Francia	Italia
Tasa desempleo.	IPC. Índice precios al por mayor. Índice ZEW confianza inversora. Subasta 2 años. Pedidos bienes duraderos. Índice precios vivienda. Confianza consumidor. Índice manufacturero Richmond. Subasta 2 años.	Índice precios por mayor.	Registro automóviles. Subasta 3 y 5 años.	Balanza comercial no comunitaria.
España	Italia	Francia	Italia	EE.UU.
Confianza consumidor.	Subasta 3 años, 7 y 30 años.	IPC.	Registro automóviles. IPC. IPC armonizado.	Tasa utilización capacidad instalada. Producción industrial. Número plataformas petrolíferas.
Reino Unido	España	EE.UU.	Reino Unido	Japón
Producción sector construcción. PIB. Producción industrial. Producción manufacturera. Balanza comercial.	Subasta 3 y 9 meses.	Índice compras MBA. Tipo interés hipotecario 30 años. Índice mercado hipotecario. Índice precios export./import. Previsiones ventas industria minorista. Inventarios gasolina. Decisión tipo de interés. Proyección tipo de interés. Flujo capital neto.	Registro automóviles. o Decisión tipo de interés. QE. Actas.	Decisión tipo de interés.
EE.UU.	Portugal	Japón	EE.UU.
Subasta 3 y 6 meses.	IPC.	Índice Tankan. Pedidos maquinaria. Índice actividad servicios.	Permiso construcción. Inicios viviendas. Solicitudes desempleo. Índice manufacturero FeD Filadelfia. Reservas de gas.
	Reino Unido	China	Japón
	Tasa desempleo. Ingresos medios.	Gasto capital fijo. Índice producción industrial. Ventas minoristas. Tasa desempleo.	Balanza comercial. Export./Import.
	EE.UU.		China
	IPP. Subasta 52 semanas.		Precios vivienda.
	Japón
	Tasa de utilización capacidad instalada. Producción industrial.
	China
	Inversión extranjera directa.