02.12.24 Informe de divisas

MERCADO DE DIVISAS

En la jornada del viernes, tras el festivo acción de gracias, movimiento de idas y vueltas en el EUR/USD, que se movió ligeramente al alza con un repunte a primera hora de la mañana, alcanzando máximos de la semana entorno al 1,06 para después descender algo por debajo de los niveles de apertura llegando a 1,0542 y cerrar el día en los 1,0573. Hoy cotiza en niveles de 1,0505.

Para el día de hoy, en cuanto a acontecimientos importantes, tenemos discurso de Christine Lagarde (BCE) y publicación del dato de PMI Manufacturero del ISM en EEUU, donde si viéramos un dato por encima de lo esperado, podría reflejarse en un fortalecimiento del USD. Estaremos también pendientes de cómo evoluciona el ámbito geopolítico y también a las novedades sobre las políticas de Donald Trump.

Respecto al resto de divisas, resaltar el comportamiento que vivió el viernes el par EUR/JPY con una caída reseñable en la apertura del mercado desde 159,94 hasta 158,55 y estabilizándose en niveles de 158,6 para continuar con la caída en el día de hoy, cotizando ahora entorno a los 157,76. En cuanto al par EUR/GBP, descenso continuo desde el pasado martes, cotiza ahora en 0,8283. Respecto al Franco Suizo, tendencia ligeramente al alza respecto al euro, moviéndose hoy en niveles de 0,9293.

Datos de interés mercados divisas 

MERCADO DE DIVISAS

Cierre de semestre tranquilo pese a la incertidumbre de los mercados condicionados por la política y geopolítica. El USD se mantiene como la divisa con mejor comportamiento pero se resiente en la entrada del nuevo trimestre y la debilidad de las cifras americanas. El par cotiza en rango conocido 1.06 – 1.10, con el primer recorte del ECB materializándose en la reunión de junio. Las perspectivas hasta final de año indican otros dos recortes del BCE después de verano, mientras en EEUU encontramos más incertidumbre sobre la posibilidad de un primer recorte en septiembre y otro a finales de año. Desde el punto de vista político, las elecciones europeas generaron algo de ruido, especialmente en Francia, aunque la calma volvió rápido a los mercados. En EEUU, la cerrera hacia la presidencia comienza a acaparar titulares, con los sondeos dando una victoria a Trump, lo que favorecería al billete verde en el medio plazo.

Gráfico EUR/USD último año

Gráfico EUR/GBP último año

Buen rendimiento de la divisa británica en este 2024 favorecido por su correlación positiva con el apetito por el riesgo. El Banco de Inglaterra no ha recortado tipos en esta primera mitad de año, a la espera de las elecciones adelantadas de Reino Unido el 4 de julio, que finalizaron con una victoria aplastante de los laboristas. Al cumplir con las encuestas, no tuvo mayor impacto en mercado, pero ha favorecido a que la divisa británica se mantenga firme cotizando en rango estrecho. Tras abandonar el canal 0.85 – 0.86 marcó mínimo anual en 0.84 a mediados de julio, aunque se espera que con el comienzo de los recortes se vea debilitada abandonado la tendencia bajista y cerrando año en niveles superiores frente al euro.

Gráfico EUR/JPY último año

Se mantiene la presión sobre la divisa nipona que alcanza mínimos de los últimos 30 años. El Banco de Japón aumentó los tipos en la reunión de marzo por primera vez en 17 años y es probable que lo haga de nuevo ante la debilidad de su moneda y los niveles de inflación cercanos al 3%. Durante este primer semestre del año se han confirmado varias intervenciones de compra masiva de yenes en el mercado de FX que tuvieron un efecto momentáneo de apreciación del JPY, pero no a largo plazo. El EURJPY apunta a 175, mientras el USDJPY se aproxima a 162. Además, la fuerte correlación entre el yen y la curva americana, condiciona la tendencia del par.

Gráfico EUR/CHF último año

El Banco Nacional de Suiza ha recortado los tipos hasta en dos ocasiones en lo que va de año, dejando las tasas en el 1.25% actual. Pese a los  Recortes, la divisa helvética consiguió apreciarse a mediados de año gracias a su carácter refugio tanto por los conflictos geopolíticos como por el ruido  político generado por las elecciones europeas y francesas. No obstante, con la complacencia del mercado ante estos eventos, el par continúa su camino hacia la paridad, con una inflación en el 1.3% y una subyacente cercana al 1%, el SNB todavía tiene camino para más recortes..

AGENDA MACRO DEL DÍA

El presente documento no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento especifico y especializado que pueda ser necesario. Este documento ha sido preparado por Banco Cooperativo Español S.A. con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujeto a cambios sin previo aviso. Banco Cooperativo Español no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Ni el presente documento ni su contenido constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra de los instrumentos que en él se detallan, ni pueden servir de base a ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo.

El contenido del presente documento así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Banco Cooperativo Español S.A. y están basadas en informaciones de carácter público y en fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Banco Cooperativo Español S.A., por lo que no se ofrece garantía, expresa o implícita en cuanto a su precisión, integridad o corrección.

Banco Cooperativo Español S.A. no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida directa o indirecta que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor tiene que tener en cuenta que la evolución pasada de los instrumentos no garantiza la evolución futura o resultados futuros. El precio de los instrumentos descritos puede fluctuar en contra del interés del inversor. Las transacciones en derivados pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan , así como los propios
valores subyacentes de los mismos.