Informes de mercado

04.09.23 Informe semanal divisas

4 Sep 2023

MERCADO DE DIVISAS

Durante la jornada del viernes, la cotización del EURUSD se movió en un rango de 1,0780-1,0882 para acabar cerrando la sesión en niveles de 1,0811 al borde de perder el nivel psicológico de 1,08. El tipo de interés del bono americano a 10 años subió con fuerza hasta 4,18%. El euro se mantuvo prácticamente plano respecto el yen japonés en 157,82 a cierre. La divisa comunitaria se depreció respecto el franco suizo hasta 0,9562 mientras que se apreció respecto la libra esterlina hasta 0,8568.

En Europa, el dato de inflación de Suiza durante el mes de agosto presentó un crecimiento interanual del 1,6% en línea con el dato del periodo anterior (1,6%) y superior al dato estimado por los analistas (1,5%) pero manteniéndose por debajo del nivel objetivo del 2%.

En Estados Unidos, los datos de empleo publicados presentaron resultados mixtos. Por una parte, las nóminas no agrícolas de agosto fueron 187.000 aumentando respecto el dato de julio (157.000) y las expectativas del mercado (170.000). Por otra parte, la tasa de desempleo aumentó por sorpresa a 3,8% respecto el dato del mes anterior (3,5%). El ISM manufacturero mejoró a 47,6 puntos superando el dato estimado (47 puntos) y el dato de julio (46,4 puntos) a pesar de continuar en territorio de contracción económica (inferior a 50 puntos).

Durante el día de hoy, se publicará la balanza comercial de Alemania y la confianza del inversor en la Eurozona. El foco de atención se centrará en las declaraciones de la presidenta del BCE Christine Lagarde. Ausencia de publicación de datos macroeconómicos en Estados Unidos debido al festivo americano de Labor Day.

Tipo de interés oficial, Fixing, Volatilidad

Datos de interés mercados

Datos de interés mercados

MERCADO DE DIVISAS

La tendencia alcista del EURUSD iniciada durante el cuarto trimestre de 2022 se ha mantenido durante el inicio del año 2023 a pesar que a un ritmo más moderado. Hemos observado periodos de apreciación del dólar americano respecto el euro durante el mes de febrero cuando el tipo de cambio alcanzó niveles mínimos de 1,0545. A la par también hemos visto periodos de depreciación del dólar americano respecto la divisa comunitaria a raíz de la quiebra de tres bancos regionales americanos que beneficiaron al euro llevando el tipo de cambio hasta niveles máximos de 1,1046 a mitad del mes de abril. La Reserva Federal rebajó la magnitud de las subidas de los tipos de interés a 25pb y finalizará su programa de subidas de tipos durante el segundo trimestre de 2023. El BCE continuará con las subidas de los tipos hasta el tercer trimestre.

Gráfico EUR/USD último año

EUR USD último año

Gráfico EUR/GBP último año

Tras la recuperación del euro respecto la libra esterlina durante 2022, el EURGBP se ha mantenido relativamente estable durante el primer trimestre de 2023 cotizando en niveles alrededor de 0,88 en un rango de 0,8733-0,8956.
La divisa británica ha resistido a pesar de la debilidad de la economía a consecuencia del fallido plan fiscal de otoño de 2022 y una suma de factores macroeconómicos. El Banco de Inglaterra continúa con el proceso iniciado en diciembre de 2021 de subidas de los tipos de interés, con el objetivo de combatir el altísimo nivel de inflación británica y el ajustado mercado laboral post-Brexit y post-pandemia. A pesar de esto, se espera que el banco central finalice el ciclo de subidas de tipos durante el segundo trimestre de 2023.

GRAFICO EUR-GBP ULTIMO AÑO

Gráfico EUR/JPY último año

Durante los primeros meses de 2023, el EURJPY ha mantenido la fuerte tendencia general alcista observada durante todo el año anterior. La divisa comunitaria se ha apreciado considerablemente respecto el yen japonés desde niveles mínimos de 138,12 los primeros días del año hasta alcanzar niveles máximos de 147,43 a mitad del mes de abril. El Banco de Japón mantiene su política monetaria ultraflexible caracterizada por los tipos de interés a corto plazo a -0,1% y su programa de compras ilimitadas de bonos soberanos con el objetivo de limitar el tipo de interés del bono a 10 años a un máximo de 0,50% hasta el inicio del mandato del nuevo presidente Kazuo Ueda en la próxima reunión de abril del banco central.

GRAFICO EUR-JPY ULTIMO AÑO

Gráfico EUR/CHF último año

El EURCHF experimentó una gran volatilidad intersemanal durante los primeros meses de 2023 sin una clara tendencia fluctuando alrededor del nivel de 0,99 en un rango de 0,9787-1,0066. La reciente crisis de Credit Suisse y la posterior adquisición de éste por parte de UBS se esperaba que provocase una gran depreciación de la divisa helvética respecto el euro, pero finalmente su efecto fue muy limitado para el mercado de divisas. El Banco Nacional de Suiza continuó con las subidas de los tipos de interés a pesar de la crisis de Credit Suisse y confirmó que intervendría en el mercado de divisas si fuese necesario para garantizar la estabilidad de precios, una de las principales sospechas por las que el euro no ha recuperado de forma constante la paridad respecto el franco suizo.

GRAFICO EUR-CHF ULTIMO AÑO

 

AGENDA MACRO DEL DÍA

Agenda macro


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Escrito el 4 of Septiembre of 2023 Internacional Actualidad