08.01.24 Informe semanal divisas

MERCADO DE DIVISAS

Cerramos la primera semana del año con un dólar predominante, apreciándose frente a la mayoría de las principales divisas. Durante la jornada del viernes conocimos el dato más seguido sobre el sector laboral en Estados Unidos, el informe de Nóminas no Agrícolas. El sector laboral en americano se mantiene inalterable. El reporte de nóminas no agrícolas mostró la creación de 216.000 nuevos puestos de trabajo en el mes de diciembre frente a los 175.000 esperados. Por otro lado, la tasa de desempleo se mantiene baja en 3,7% frente a las previsiones de incremento al 3,8%. La publicación de estos datos hizo sufrir al par que llegó a cruzarse en 1,0877 aunque posteriormente rebotó con fuerza hasta quedarse orbitando en la zona de 1,0915 previo a la publicación del ISM americano que decepcionó al mercado, mostrando contracción del sector servicios, lo que dio impulso al Euro que llegó a cruzarse en 1.0998 quedándose a las puertas del 1,10 para cerrar en 1,0965.

Para la sesión de hoy no tenemos datos macroeconómicos de primer nivel, siendo el día fuerte de la semana el jueves con el IPC americano del mes de diciembre donde se prevé una subida del 0,2%. Del resto del panel; el euro se depreció respecto la libra esterlina hasta 0,86, nivel donde por el momento, encuentra resistencia. La divisa comunitaria se apreció respecto el yen japonés hasta marcar máximo semanal en 159 mientras que la cotización frente al franco suizo sigue en rango en torno a 0.93.

Datos de interés mercados

MERCADO DE DIVISAS

La primera mitad del año fue de apreciación del EUR frente al USD recuperando parte del terreno perdido en el año anterior y llegando a cruzarse en 1.1270 a mediados de julio. De ahí, la fortaleza del Dólar ha sido el catalizador principal marcando la tendencia negativa del par muy condicionada por los anuncios de los Bancos Centrales y los datos macroeconómicos. En concreto, este segundo semestre está destacando por la incertidumbre previa a las reuniones del BCE y la FED y sus decisiones en la política monetaria. Parece que el ciclo de subidas en la zona Euro ha finalizado mientras que en Estados Unidos sigue abierta la posibilidad de otra subida de 25 bp. El foco se centra ahora en cuándo y cómo llegarán las futuras bajadas de tipos.

Gráfico EUR/USD último año

Gráfico EUR/GBP último año

La Libra ha estado reforzada este año frente al Euro cotizando en un rango 0.85-0.898. Tras marcar máximo en 0.8978 en el primer trimestre, la divisa británica se ha ido apreciando paulatinamente aunque siempre con movimientos reducidos. El Banco Central de Inglaterra mantiene la tasa actual de tipos en niveles del 5.25%, sorprendiendo en la última reunión de septiembre al realizar una pausa en las subidas. La inflación del país supone un problema importante agravado por la situación del mercado laboral post- Brexit. Se espera que los próximos movimientos de la política monetaria del BoE sean de bajadas, pero con la inflación por encima del 6%, el mercado descuenta que se tendrá que posponer hasta la segunda mitad de 2024.

Gráfico EUR/JPY último año

Continua la debilidad del Yen frente a las principales divisas y se espera que mantenga la misma tendencia mientras el Banco de Japón mantenga su política monetaria ultralaxa con los tipos de interés a corto plazo a -0.1%. El foco este año ha estado centrado en el cruce USD/JPY, donde el mercado, alentado por los comentarios de las autoridades japonesas, ha ido fijando niveles en los que la posible intervención del país nipón en el mercado FX parecía materializarse. El nivel del que actualmente se habla en mercado es 150, nivel que se tocó a principios del Q4 de este año y que hizo retroceder al par hasta 147.80 en apenas segundos. En las próximas sesiones conoceremos si efectivamente se ha tratado de una intervención.

Gráfico EUR/CHF último año

El Franco Suizo ha tenido un buen rendimiento este año 2023 con una apreciación prácticamente continua a excepción de este inicio de otoño, donde el SNB sorprendió al mercado al mantener la tasa de interés en 1.75% con una inflación en agosto del 1.6%. Pese al mensaje del Presidente Jordan alertando de que una nueva subida puede ser necesaria, el mercado descuenta que se mantendrá la tasa actual hasta que comiencen las bajadas. Cabe destacar que el CHF es una de las monedas refugio por excelencia, el conflicto entre Palestina e Israel podría llevar a la divisa a apreciarse si aumenta la escalada de violencia.

AGENDA MACRO DEL DÍA

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