El BCE y la depreciación del euro: cómo las alzas de tipos impactan en la moneda europea

El Banco Central Europeo (BCE) ha subido los tipos de interés por décima vez consecutiva desde que comenzara a hacerlo en julio de 2022. Tras casi un año y medio de subidas, la tensión en los mercados y la incertidumbre que se genera continúa poniendo en jaque a la economía mundial. Pero ¿sabes cómo afecta la subida de tipos de interés al valor del euro y, por tanto, a la economía europea? Te lo contamos en este post.

¿Qué significa que el BCE suba los tipos de interés?

Una de las noticias que más se ha repetido en los últimos meses es que el Banco Central Europeo ha subido los tipos de interés. De hecho, hace algunas semanas, anunciaba la décima subida consecutiva desde julio de 2022, pasando del 4,25% al 4,5%. Ahora bien, ¿qué significa exactamente que el BCE suba los tipos de interés?

Para entender este concepto, es fundamental tener claro qué son los tipos de interés. Y, si atendemos a la definición que da el propio BCE, el tipo de interés es el coste que tiene un préstamo.

Los tipos de interés que aplican las entidades bancarias suelen tomar como referencia el tipo de interés que fija el BCE. Sin embargo, cuando se produce una situación de inflación elevada que se alarga en el tiempo, el Banco Central Europeo decide elevar dicho porcentaje para contener el aumento de los precios generalizado tratando de reducir el consumo.

¿Qué relación hay entre la subida de tipos y la depreciación del euro?

El año pasado terminó con una situación extraordinaria en lo que respecta a la paridad dólar-euro. Este concepto hace referencia a cuántas monedas de una divisa corresponden a una moneda de otra distinta. Por primera vez desde la entrada en vigor del euro se produjo una situación de paridad; cuando, hasta entonces, el euro siempre había tenido más valor que el dólar. 

La decisión de incrementar los tipos de interés por parte del BCE es una medida de respuesta a una subida generalizada de los precios para controlar la inflación, pero tiene efectos colaterales que las empresas notan en el bolsillo. No todos ellos son malos, puesto que, cuando se produce una depreciación del euro, el precio de los productos se reduce para los extranjeros, y se puede producir un aumento de las exportaciones fuera de la zona euro.

Pero ¿cómo afecta la depreciación de nuestra moneda a las empresas que no realizan exportaciones? Casi siempre se produce un incremento de los costes de producción; sobre todo, en aquellas empresas que compran suministros o materias primas fuera de las fronteras de la zona euro. Esto hace que las importaciones se reduzcan, afectando más a los sectores menos exportadores.

Por otro lado, la depreciación del euro puede tener un gran impacto sobre las importaciones energéticas (petróleo y gas natural), y sobre las materias primas agrícolas, porque se suelen pagar en euros. Por tanto, si se produce una depreciación del euro, el precio aumenta, y las empresas tendrán que decidir si lo repercuten, o no, sobre sus clientes. 

En general, la depreciación del euro contribuye a aumentar la inflación, y, si esta se dispara, es más probable que el BCE suba los tipos de interés para tratar de controlarla. Por lo tanto, son dos conceptos cuyo equilibrio puede ser más complejo en una situación de inestabilidad como la actual. 

Consecuencias de las subidas de tipos en la economía europea

Las consecuencias que tienen las subidas de tipos de interés pueden variar dependiendo de las circunstancias actuales. A continuación, explicamos algunas de las consecuencias más habituales que se producen en estos casos:

Pérdida de competitividad en el mercado

El incremento de las subidas de tipos de interés tiene como principal objetivo reducir el consumo y, por tanto, reducir la demanda. Esta contención lleva a muchos pequeños negocios a bajar sus precios para tratar de mitigar la disminución de las ventas ofreciendo precios más asequibles, a pesar de que sus costes puedan incrementar. Por lo tanto, se produce una pérdida de competitividad importante. 

Reducción de créditos y préstamos

Una de las principales consecuencias que acarrea la subida de tipos de interés es que repercuten directamente en los productos financieros. En este sentido, aquellas empresas que tengan un préstamo concedido o que vayan a solicitar financiación externa, pagarán más por ese endeudamiento. 

Dificultad de repercusión

Las empresas que vean cómo sus costes de producción aumentan de manera significativa no siempre tienen la posibilidad de repercutirlo, en la misma medida, en su cliente final. Y, cuando lo hacen, el riesgo de perder clientes se multiplica. Por lo tanto, un aumento de los costes de producción puede conllevar una merma en el margen de beneficios que escapa al control propio. 

¿Será esta la última subida de tipos del BCE?

Tras el anuncio del BCE el pasado mes de septiembre, la gran duda que se plantea es si esta subida, que es la décima consecutiva, será la última. No es raro que las empresas tengan esta incertidumbre, puesto que la subida de tipos inicial que tuvo lugar en julio de 2022 fue la primera en 11 años. Asimismo, este ciclo de 10 subidas consecutivas es el más alto desde la creación de este organismo en 1999.

Por otro lado, el incremento de los precios del mercado energético y la tendencia hacia una bajada del valor del euro frente al dólar durante el último trimestre del año vuelve a levantar las alarmas con respecto a las decisiones que tomará el BCE en los próximos meses. 

Es difícil prever si habrá futuras subidas de tipos de interés, pero el BCE ha adelantado que podría tratarse de la última. Al menos, si no se produce un cambio sustancial en las condiciones económicas actuales. Aun así, habrá que esperar y ver la evolución antes de aseverar; de hecho, el BCE no lo ha garantizado.

En Caja Rural Navarra miramos por nuestros clientes

En Caja Rural Navarra somos conscientes de la incertidumbre que suscita cada subida de tipos de interés en nuestros clientes. Por ello, te asesoramos de forma personalizada para elegir el plan de financiación que mejor se adecúe a tu situación y a tus necesidades individuales. 

Los desafíos de la situación actual son especialmente acuciantes para las empresas importadoras, para quienes ofrecemos un apoyo constante y un asesoramiento que les ayude a mitigar los efectos. En cambio, si tienes un negocio de exportación, te proporcionamos los préstamos documentarios que necesitas para reducir la incertidumbre de realizar transacciones comerciales fuera de la zona euro. 

Asimismo, nuestro servicio de garantías internacionales proporciona la seguridad que necesitas para hacer que tu negocio crezca en el extranjero. 

En caso de que necesites más información sobre nuestros servicios o cualquier otro producto de nuestra cartera, te animamos a acudir a tu oficina más cercana o contactar a nuestros expertos a través de nuestra página web. 

¿Qué relación hay entre la subida de tipos y la depreciación del euro?

El año pasado terminó con una situación extraordinaria en lo que respecta a la paridad dólar-euro. Este concepto hace referencia a cuántas monedas de una divisa corresponden a una moneda de otra distinta. Por primera vez desde la entrada en vigor del euro se produjo una situación de paridad; cuando, hasta entonces, el euro siempre había tenido más valor que el dólar. 

La decisión de incrementar los tipos de interés por parte del BCE es una medida de respuesta a una subida generalizada de los precios para controlar la inflación, pero tiene efectos colaterales que las empresas notan en el bolsillo. No todos ellos son malos, puesto que, cuando se produce una depreciación del euro, el precio de los productos se reduce para los extranjeros, y se puede producir un aumento de las exportaciones fuera de la zona euro.

Pero ¿cómo afecta la depreciación de nuestra moneda a las empresas que no realizan exportaciones? Casi siempre se produce un incremento de los costes de producción; sobre todo, en aquellas empresas que compran suministros o materias primas fuera de las fronteras de la zona euro. Esto hace que las importaciones se reduzcan, afectando más a los sectores menos exportadores.

Por otro lado, la depreciación del euro puede tener un gran impacto sobre las importaciones energéticas (petróleo y gas natural), y sobre las materias primas agrícolas, porque se suelen pagar en euros. Por tanto, si se produce una depreciación del euro, el precio aumenta, y las empresas tendrán que decidir si lo repercuten, o no, sobre sus clientes. 

En general, la depreciación del euro contribuye a aumentar la inflación, y, si esta se dispara, es más probable que el BCE suba los tipos de interés para tratar de controlarla. Por lo tanto, son dos conceptos cuyo equilibrio puede ser más complejo en una situación de inestabilidad como la actual. 

Consecuencias de las subidas de tipos en la economía europea

Las consecuencias que tienen las subidas de tipos de interés pueden variar dependiendo de las circunstancias actuales. A continuación, explicamos algunas de las consecuencias más habituales que se producen en estos casos:

Pérdida de competitividad en el mercado

El incremento de las subidas de tipos de interés tiene como principal objetivo reducir el consumo y, por tanto, reducir la demanda. Esta contención lleva a muchos pequeños negocios a bajar sus precios para tratar de mitigar la disminución de las ventas ofreciendo precios más asequibles, a pesar de que sus costes puedan incrementar. Por lo tanto, se produce una pérdida de competitividad importante. 

Reducción de créditos y préstamos

Una de las principales consecuencias que acarrea la subida de tipos de interés es que repercuten directamente en los productos financieros. En este sentido, aquellas empresas que tengan un préstamo concedido o que vayan a solicitar financiación externa, pagarán más por ese endeudamiento. 

Dificultad de repercusión

Las empresas que vean cómo sus costes de producción aumentan de manera significativa no siempre tienen la posibilidad de repercutirlo, en la misma medida, en su cliente final. Y, cuando lo hacen, el riesgo de perder clientes se multiplica. Por lo tanto, un aumento de los costes de producción puede conllevar una merma en el margen de beneficios que escapa al control propio.     

¿Será esta la última subida de tipos del BCE?

Tras el anuncio del BCE el pasado mes de septiembre, la gran duda que se plantea es si esta subida, que es la décima consecutiva, será la última. No es raro que las empresas tengan esta incertidumbre, puesto que la subida de tipos inicial que tuvo lugar en julio de 2022 fue la primera en 11 años. Asimismo, este ciclo de 10 subidas consecutivas es el más alto desde la creación de este organismo en 1999.

Por otro lado, el incremento de los precios del mercado energético y la tendencia hacia una bajada del valor del euro frente al dólar durante el último trimestre del año vuelve a levantar las alarmas con respecto a las decisiones que tomará el BCE en los próximos meses. 

Es difícil prever si habrá futuras subidas de tipos de interés, pero el BCE ha adelantado que podría tratarse de la última. Al menos, si no se produce un cambio sustancial en las condiciones económicas actuales. Aun así, habrá que esperar y ver la evolución antes de aseverar; de hecho, el BCE no lo ha garantizado.

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Los desafíos de la situación actual son especialmente acuciantes para las empresas importadoras, para quienes ofrecemos un apoyo constante y un asesoramiento que les ayude a mitigar los efectos. En cambio, si tienes un negocio de exportación, te proporcionamos los préstamos documentarios que necesitas para reducir la incertidumbre de realizar transacciones comerciales fuera de la zona euro. 

Asimismo, nuestro servicio de garantías internacionales proporciona la seguridad que necesitas para hacer que tu negocio crezca en el extranjero. 

En caso de que necesites más información sobre nuestros servicios o cualquier otro producto de nuestra cartera, te animamos a acudir a tu oficina más cercana o contactar a nuestros expertos a través de nuestra página web.