6 Nov 2023
MERCADO DE DIVISAS
Cerramos la semana pasada con los datos de Nóminas No Agrícolas de Estados Unidos publicados el viernes donde se informó de un aumento de 150.000 nuevos puestos de empleo en el mes de octubre, 30.000 menos de los esperados. Además, la tasa de desempleo marcó 3.9%, una décima por encima del convenio. Estos datos, algo más débiles de lo esperado por parte del continente americano, hicieron sufrir al Dólar ya que el mercado descuenta que una subida adicional de 25 pb por parte de la FED no será necesaria. El EUR/USD tiró con fuerza hasta cruzarse en 1.0747, máximo de la jornada del viernes y nivel donde abre esta semana.
Para la sesión tendremos los datos finales de PMIs del mes de octubre de la zona Euro y de UK. Por el lado americano no tenemos datos macroeconómicos de primer nivel.
Del resto del panel destacamos GBP, MXN y JPY. Por el lado de la Libra, durante la sesión del viernes comenzó a ganar terreno, rompiendo el soporte 0.87 que llevaba aguantando toda la semana hasta llegar a cotizar en 0.8660 donde abre. El MXN ha sido una divisa que se ha comportado muy bien durante la semana pasada frente al Euro recuperando terreno y cruzándose en 18.52 desde 19.20 donde comenzó la semana. En cuanto al JPY, su debilidad frente a las principales divisas continua. La sesión del viernes se materializó en mayor medida frente al Euro cruzándose en 160.70. El USD/JPY, en cambio, se cruza por debajo de 150 y parece que le cuesta recuperar el nivel.
Datos de interés mercados
MERCADO DE DIVISAS
La tendencia alcista del EURUSD iniciada durante el cuarto trimestre de 2022 se ha mantenido durante el inicio del año 2023 a pesar que a un ritmo más moderado. Hemos observado periodos de apreciación del dólar americano respecto el euro durante el mes de febrero cuando el tipo de cambio alcanzó niveles mínimos de 1,0545. A la par también hemos visto periodos de depreciación del dólar americano respecto la divisa comunitaria a raíz de la quiebra de tres bancos regionales americanos que beneficiaron al euro llevando el tipo de cambio hasta niveles máximos de 1,1046 a mitad del mes de abril. La Reserva Federal rebajó la magnitud de las subidas de los tipos de interés a 25pb y finalizará su programa de subidas de tipos durante el segundo trimestre de 2023. El BCE continuará con las subidas de los tipos hasta el tercer trimestre.
Gráfico EUR/USD último año
Gráfico EUR/GBP último año
Tras la recuperación del euro respecto la libra esterlina durante 2022, el EURGBP se ha mantenido relativamente estable durante el primer trimestre de 2023 cotizando en niveles alrededor de 0,88 en un rango de 0,8733-0,8956.
La divisa británica ha resistido a pesar de la debilidad de la economía a consecuencia del fallido plan fiscal de otoño de 2022 y una suma de factores macroeconómicos. El Banco de Inglaterra continúa con el proceso iniciado en diciembre de 2021 de subidas de los tipos de interés, con el objetivo de combatir el altísimo nivel de inflación británica y el ajustado mercado laboral post-Brexit y post-pandemia. A pesar de esto, se espera que el banco central finalice el ciclo de subidas de tipos durante el segundo trimestre de 2023.
Gráfico EUR/JPY último año
Durante los primeros meses de 2023, el EURJPY ha mantenido la fuerte tendencia general alcista observada durante todo el año anterior. La divisa comunitaria se ha apreciado considerablemente respecto el yen japonés desde niveles mínimos de 138,12 los primeros días del año hasta alcanzar niveles máximos de 147,43 a mitad del mes de abril. El Banco de Japón mantiene su política monetaria ultraflexible caracterizada por los tipos de interés a corto plazo a -0,1% y su programa de compras ilimitadas de bonos soberanos con el objetivo de limitar el tipo de interés del bono a 10 años a un máximo de 0,50% hasta el inicio del mandato del nuevo presidente Kazuo Ueda en la próxima reunión de abril del banco central.
Gráfico EUR/CHF último año
El EURCHF experimentó una gran volatilidad intersemanal durante los primeros meses de 2023 sin una clara tendencia fluctuando alrededor del nivel de 0,99 en un rango de 0,9787-1,0066. La reciente crisis de Credit Suisse y la posterior adquisición de éste por parte de UBS se esperaba que provocase una gran depreciación de la divisa helvética respecto el euro, pero finalmente su efecto fue muy limitado para el mercado de divisas. El Banco Nacional de Suiza continuó con las subidas de los tipos de interés a pesar de la crisis de Credit Suisse y confirmó que intervendría en el mercado de divisas si fuese necesario para garantizar la estabilidad de precios, una de las principales sospechas por las que el euro no ha recuperado de forma constante la paridad respecto el franco suizo.
AGENDA MACRO DEL DÍA
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Escrito el 6 of Noviembre of 2023 Internacional Actualidad
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