11.07.22 Informe semanal divisas

Informe semanal de mercados

La recesión sigue siendo el tema central en el inicio del segundo semestre del año. En una semana de gran volatilidad, el mercado ha prestado especial atención a los Bancos Centrales y a los datos macroeconómicos, tratando de averiguar hacia donde avanza la economía. Vivíamos una semana de gran volatilidad en los mercados con la mirada puesta en los bancos centrales y en los datos macro que podrían hacer acelerar las pautas marcadas hasta ahora.

En cuanto a petróleo perdía posiciones llegando a situarse por debajo de los 100$/barril por el temor a la demanda más reducida. Si bien, logro recuperarse en parte por el anuncio de China de aplicar un plan de estímulos de gran envergadura.

En EEUU, los datos macro por el momento han sido en general positivos: los ISM de servicios han batido récord y todos los PMI revisados al alza. Lo mismo ocurría con el mercado laboral, los “non payrolls” había mejorado las previsiones (372.000 vs 265.000) y la tasa de desempleo se mantenía en el 3.6%. El mensaje de la Fed más agresivo de aplicar una política más restrictiva aunque pudiera suponer un frenazo a la economía provocaba las venas masivas en el mercado de deuda volviendo la rentabilidad del 10 años a niveles del 3%. La curva del 2-10 años se situaba en territorio negativo durante casi toda la semana.

Al otro lado, teníamos las minutas del BCE aunque no daban nuevas pistas, más allá de lo comentado en la última reunión. Bajo un contexto de crisis energética como el que se vive en Europa el mercado considera poco creíble aún, que el Banco Central pueda aplicar un política tan restrictiva como la de la Fed. Además las herramientas anti-fragmentación anunciabas por la institución parecen que no estarás lista para la próxima reunión de julio , y esto se reflejaba en el movimiento de los bonos periféricos que sufrían especialmente el castigo del mercado, así , la prima de riesgo italiana ampliaba su prima hasta los 200pb.

Informe semanal de divisa

Durante la jornada del viernes, la cotización del EURUSD se movió en un rango de 1,0072-1,0193 para acabar cerrando la sesión en horario europeo en niveles de 1,0185. El tipo de interés del bono americano a 10 años continuó con las recientes subidas hasta 3,08%. El euro se apreció tímidamente respecto la libra esterlina y el yen japonés hasta 0,8463 y 138,65 respectivamente a cierre.

La divisa comunitaria también se apreció respecto el franco suizo hasta 0,9946 recuperando el nivel de 0,99.
En Europa, se rumorea que la herramienta anti fragmentación del BCE se llamaría “Mecanismo de Protección de la Transmisión” pero hay dudas de que vaya a estar lista para la próxima reunión el 21 de julio. El objetivo principal de esta herramienta será contener las primas de riesgo de los países periféricos sin contrarrestar las subidas de los tipos de interés en la Eurozona.

En Estados Unidos, las nóminas no agrícolas de junio fueron 372.000 ligeramente inferior al dato del mes anterior (384.000) pero considerablemente superior al dato estimado por los analistas (268.000). La tasa de desempleo del mes de junio se mantuvo en el 3,6% en línea con el consenso del mercado y el dato del periodo anterior (3,6% ambos). El mercado laboral americano sigue fuerte a pesar del enfriamiento de la economía y los temores a una recesión económica.

Durante el día de hoy, ausencia de publicación de datos macroeconómicos significativos para el mercado de divisas. El foco de atención se centrará en el discurso del gobernador del Banco de Japón y la reunión del Eurogrupo.

Indicadores económicos

Conoce de antemano los indicadores que se van a publicar esta semana.

Lunes 11 de julio	Martes 12 de julio	Miércoles 13 de julio	Jueves 14 de julio	Viernes 15 de julio
UE	Alemania	UE	EE.UU.	EE.UU.
Reunión Eurogrupo.	Índice ZEW confianza inversora. Subasta 2 años.	Producción industrial.	IPP. Nuevas peticiones subsidio desempleo. Reservas gas natural.	Balanza comercial.
Italia	Italia	Alemania	Japón	Alemania
Ventas minoristas.	Subasta 12 meses. Pedidos bienes duraderos. Índice precios vivienda. Confianza consumidor. Índice manufacturero Richmond. Subasta 2 años.	IPC. Balanza cuenta corriente. Subasta 30 años.	Compra bonos extranjeros e inversión extranjera en acciones japonesas. Tasa utilización capacidad instalada. Producción industrial.	Registro automóviles.
Japón	España	Francia	China	Francia
Oferta monetaria M3. Pedidos de maquinaria.	Subasta 3 meses.	IPC. IPC armonizado.	Inversión extranjera directa.	Registro automóviles.
Portugal	Portugal	Italia		Italia
Balanza comercial.	IPC.	Subastas 3, 7, 15 y 30 años ligadas inflación.		Registro automóviles. IPC. IPC armonizado.
China	Gran Bretaña	EE.UU.		Gran Bretaña
Masa monetaria M2. Nuevos préstamos.	Subasta 10 años.	T.i. hipo. 30 a. Índice mercado hipot. Índice ISM empleo no manuf.. PMI no manufacturero, compuesto y servicios.		Registro automóviles.
	EE.UU	España		EE.UU
	Índice optimismo económico. Subasta 10 años. Reservas semanales crudo.	IPC. IPC armonizado.		Índice precios importación. Índice manufacturero. Ventas minoristas.
	Japón	Gran Bretaña		Japón
	Índice precios bienes corporativos.	PIB. Índice servicios. Producción industrial. Producción manufacturera.		Índice actividad sector servicios.
		EE.UU		China
		Índice mercado hipotecario. IPC. IPC subyacente. Inventario crudo, destilado y gasolina.		Precios vivienda. PIB. Índice producción industrial. Ventas minoristas.
		China
		Export./Import.. Balanza comercial.