La primera semana de febrero cerró con una sesión marcada por una notable volatilidad en los mercados de renta fija. Los agentes económicos muestran un mayor interés en la deuda soberana y bonos de alta calidad. Por su parte, el expresidente Donald Trump anunció la próxima imposición de nuevos aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio, lo que podría generar impactos en las cadenas de suministro y el comercio global.

El mes de enero concluyó con una semana dominada por las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales en ambos lados del Atlántico. Sin novedades destacadas, la Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de interés, mientras que el Banco Central Europeo redujo el tipo de referencia en 25 puntos básicos. De cara al inicio de la nueva semana, se esperan datos clave del IPC de la zona euro y la publicación de los índices PMI de diversos países europeos.

Cerrábamos la semana con una jornada marcada por la volatilidad en los mercados europeos. Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, intervino en el Foro de Davos, destacando la necesidad de que Europa adopte una postura proactiva para fortalecer su competitividad global frente a la reelección de Donald Trump. Arrancamos una nueva semana marcada por la reunión del BCE y su decisión sobre las tasas de interés

Finalizábamos la semana con una jornada con tendencia alcista en los mercados de renta fija, destacándose una disminución generalizada en los rendimientos de los bonos soberanos. Este comportamiento se atribuye a varios factores, según el economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, advirtió que la inflación en la Eurozona podría caer por debajo del objetivo del 2% si las tasas de interés no se reducen aún más, sugiriendo posibles recortes adicionales en las tasas de interés. En la jornada de hoy tendremos la primera reunión del Eurogrupo coincidiendo con la toma de posesión de Donald Trump.

Jornada del viernes marcada por una notable volatilidad en los mercados financieros, impulsada por la publicación de los datos de empleo en Estados Unidos. Mientras las previsiones situaban la creación de empleo en 155.000 puestos, el dato real sorprendió al alcanzar los 256.000 nuevos empleos. Este robusto desempeño laboral alimentó las expectativas de presiones inflacionarias, lo que generó un incremento significativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro, reflejando un ajuste en las valoraciones de los inversores ante el nuevo escenario macroeconómico.

La semana comenzó con movimientos mixtos en los bonos soberanos europeos, reflejando la incertidumbre en los mercados. Hoy, la atención se centrará en la publicación de los datos del IPC de varios países clave de Europa, así como el índice armonizado de la zona euro. Además, se divulgarán los PMI del sector de la construcción, cuyos resultados podrían influir en el comportamiento de los mercados. Por último, se llevará a cabo la primera subasta de letras del Tesoro del año.

Semana corta y de escasa liquidez. En Europa destacamos que el presidente, Frank-Walter Steinmeier, disolvió de forma oficial el Bundestag convocando elecciones anticipadas para el próximo 23 de febrero. Hoy se publican los datos provisionales de inflación de diciembre en España (2.6% vs 2.4% previo) y Portugal (2.5% anterior). Mañana las bolsas abren sólo media sesión, y el miércoles permanecerán cerradas por la celebración de Año Nuevo. El jueves se conocerá el PMI manufacturero de la eurozona y Reino Unido.

Las expectativas de crecimiento en Estados Unidos toman protagonismo durante la sesión del viernes. Y es que esto, sumado a las presiones arancelarias que promete Donald Trump, hacen que los mercados de equity caigan y veamos estrechamientos en los bonos al cierre.