18.07.22 Informe semanal divisas

Informe semanal de mercados

Dejamos atrás una semana marcada por unos nuevos datos de inflación que ponían las cosas más difíciles a los bancos centrales y despertaban los miedos de recesión a los inversores.

El IPC de EEUU escalaba hasta el 9,1%, muy por encima de las expectativas que llevaba al tipo de cambio eur/usd por debajo de la paridad. El mercado comenzaba a dar una probabilidad del 70% a una subida de tipos 100pb por parte de la Fed.

Mientras el Banco de Canadá (BoC) elevaba los tipos en 100bps (hasta el 2.5%) disparando las alertas entorno a que la Fed pudiera seguir sus mismos pasos.

Son muchas las señales que apuntan a que una recesión viene en camino, así, la curva americana 2-10y ha profundizado su inversión hasta los 27bps, un nivel que no se veía desde el año 2000. Además, los datos de crecimiento chino volvían a decepcionar al mercado, tras marcar su nivel más bajo desde la pandemia, un 0.4% vs el 1.2% estimado.

Mientras el BCE se enfrenta este jueves a una reunión con gran presión debido a una inflación descontrolada, y las medidas ya tomadas por otros bancos centrales que optan por una política más agresiva. Todo aderezado con una crisis energética que amenaza con el suministro de gas y el estallido de una nueva crisis en el gobierno italiano que ha hecho ampliar las primas de riesgo de los periféricos, justo días previos a la presentación de la nueva herramienta de anti-fragmentación.

En cuanto a los resultados empresariales, el panorama no es más positivo. Las entidades JP y Morgan Standley publicaban cifras inferiores a las estimadas, aunque ninguna de estas barajan un escenario de recesión profunda y duradera de la economía americana.

Esta semana continúan la publicación de resultados con nombres relevantes del sector tecnológico. Además del BCE, también habrá que prestar mucha atención a la publicación este semana de los PMI´s de EEUU y de la Eurozona que dará una perspectiva más clara de cómo evoluciona la economía global.

Informe semanal de divisa

Durante la jornada del viernes, la cotización del EURUSD se movió en un rango de 1,00071,0099 para acabar cerrando la sesión en horario europeo en niveles de 1,0080 muy cercano a recuperar el nivel psicológico de 1,01. El tipo de interés del bono americano a 10 años bajó ligeramente hasta 2,93%. El euro se apreció considerablemente respecto el yen japonés hasta 139,63 asentado por encima del nivel de 139. La divisa comunitaria se apreció respecto la libra esterlina hasta 0,8501 mientras que cerró prácticamente plana respecto el franco suizo en 0,9847.

Los principales países europeos se encuentran sumidos en sus respectivos problemas políticos. A la dimisión oficial de Boris Johnson en Reino Unido, la debilidad del nuevo canciller alemán Scholz y la pérdida de la mayoría absoluta de Macron en las legislativas del mes pasado en Francia se añaden una nueva crisis de gobierno en Italia. Ésta se resolverá el miércoles con la dimisión definitiva de Draghi en el Parlamento y nuevas elecciones en octubre o con un nuevo pacto de gobierno con su figura como líder.

En Estados Unidos, las ventas minoristas del mes de junio presentaron un crecimiento del 1% superando el dato estimado por los analistas (0,8%) y el dato del periodo anterior (-0,1%). El dato preliminar de julio del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan fue de 51,1 puntos mejorando ligeramente respecto las expectativas del mercado (49,9puntos) y el dato del mes anterior (50 puntos). Estos datos muestran la resistencia de los consumidores americanos ante la creciente inflación actual. Durante el día de hoy, ausencia de publicación de datos macroeconómicos significativos para el mercado de divisas. El foco de atención esta semana se centrará en la reunión del BCE el jueves y la reapertura del suministro de gas ruso a Alemania a través del Nord Stream 1.

Indicadores económicos

Conoce de antemano los indicadores que se van a publicar esta semana.

Lunes 18 de julio	Martes 19 de julio	Miércoles 20 de julio	Jueves 21 de julio	Viernes 22 de julio
Alemania	UE	UE	UE	UE
Subasta 12 meses. Informe mensual Bundesbank.	Producción sector construcción. IPC. IPC subyacente. IAPC.	Cuenta corriente.	Tipo facilidad depósito. Tipo facilidad marginal de crédito. Decisión tipos de interés.	PMI manufacturero, compuesto y servicios.
Francia	Alemania	Alemania	Francia	Alemania
Subasta 3, 6 y 12 meses.	Subasta 5 años. Pedidos bienes duraderos. Índice precios vivienda. Confianza consumidor. Índice manufacturero Richmond. Subasta 2 años.	IPP.	Encuesta de negocios. Subasta 3 y 5 años.	PMI manufacturero, compuesto y servicios.
Italia	Reino Unido	Portugal	Reino Unido	Francia
Balanza comercial.	Tasa y evolución desempleo. Ingresos medios trabajadores.	Cuenta corriente.	Préstamo netos sector público. Necesidad de financiación sector público.	PMI manufacturero, compuesto y servicios.
España	EE.UU.	Reino Unido	EE.UU.	Reino Unido
Balanza comercial.	Subasta 52 semanas. Permisos construcción. Inicios viviendas. Reservas semanales crudo.	IPC. IPC subyacente. IPP. Índice precios al por menor.	Renovaciones subsidios desempleo. Índice manufacturero FeD Filadelfia.	Índice Gfk confianza consumidor. Ventas minoristas.
EE.UU.		EE.UU.	Japón	EE.UU.
Subasta 3 y 6 meses. Flujo total capital neto.		Subasta 6 meses. Tipo de interés 30 años MBA. Inventarios crudo, producción gasolina.	Export./ Import. Balanza comercial. Decisión tipos de interés.	PMI manufacturero, compuesto y servicios.
China		China		Japón
Inversión extranjera directa.		Nuevos préstamos.		IPC. IPC subyacente. PMI manufacturero.